华瑞优配今日，港股、A50集体回调！

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　　10月3日，港股市场整体回调，恒生指数、恒生科技等主要指数均出现下跌，午后一度加大跌幅，恒生指数盘中跌超1.1%，恒生科技指数盘中跌超1.8%。但尾盘均震荡回升，跌幅有所收窄。截至收盘，恒生指数微跌0.54%，恒生科技下跌0.9%。

　　热门个股中，阿里巴巴上涨1.09%，美团上涨0.28%；腾讯跌0.44%，比亚迪股份、快手跌幅均超过3%。

　　今日，富时新加坡A50指数期货亦表现疲软，盘中一度跌超1%。

　　分析人士指出华瑞优配，港股市场并没有出现利空消息，属于正常的获利回吐。从长期来看，港股的上涨行情仍未结束。

电气设备、核能领涨

　　在概念板块方面，港股市场中今日表现最好的是电力设备和核电指数等，其中中核国际上涨超20%，上海电气上涨超14%，中国核能科技上涨超13%，东方电气、哈尔滨电气、中广核矿业也都有不错的涨幅。

　　消息面上，据央视报道，10月1日，位于安徽合肥的紧凑型聚变能实验装置BEST项目建设取得关键突破。BEST装置主机关键部件——杜瓦底座研制成功并顺利完成交付，成功精准落位安装在BEST装置主机大厅内，标志着项目主体工程建设步入新阶段。

　　据介绍，BEST是我国在合肥正在建设的燃烧等离子体物理实验装置。装置采用紧凑高场超导托卡马克技术路线，运用高性能超导磁体、氘氚聚变燃料等新技术，将首次在国际上演示核聚变发电。2025年5月，BEST的总装工作正式启动，预计将在两年后建成，并在全球范围内首次实现聚变能发电演示。到2030年华瑞优配，有望通过核聚变点亮第一盏灯。

　　而作为A+H股的上海电气曾在2025年半年报中透露，公司目前已成功交付全球首台ITER项目磁体冷态测试杜瓦，后续还将交付国家重大科技基础设施CRAFT项目、紧凑型聚变实验装置BEST项目等多个主机系统核心部件。

　　此外，同为A+H股的大众公用在港股市场再次大涨，截至收盘，涨幅为22.99%，自9月初以来，大众公用的最大涨幅已超过90%。

　　据了解，大众公用曾在今年9月在上证e互动平台上表示，公司参股深创投，深创投及其基金持有宇树科技股份。此外，9月26日，上交所官网披露信息显示，摩尔线程科创板IPO申请通过上交所上市委会议审议。摩尔线程成立后曾获得包括深创投在内的多家机构投资。据摩尔线程招股书，截至招股说明书签署日，深创投持有公司约1.22%股份。

机构：港股仍在震荡上行趋势中

　　值得注意的是，昨日（10月2日），恒生指数刚刚创下阶段性新高，达到27381.84点。同时，由于缺乏南向资金的参与，港股市场今日表现平淡并不意外。

　　对此，交银国际表示，受国庆及中秋长假影响，港股市场预计将短暂进入“淡季”模式，叠加美国政府短期融资法案不确定性，海外扰动影响或放大。同时，市场对美联储降息时点和幅度仍存分歧，短期内可能仍以“有条件降息”为主调，预期反复或引起市场震荡。港股部分优质板块估值已接近历史高位，短期获利了结压力犹存，可重点关注美联储降息节奏、中美关系进展及中国内地稳增长政策情况。

　　东吴证券认为，尽管短期港股有所调整，但仍在震荡上行趋势中，下行有底。其一，美联储降息落地，并不是利好彻底出尽。未来，全球资金会进一步流向全球股市，有一部分切入中国资产，但大规模流入港股还需更多基本面改善信号。其二，结构性行情下，港股未来上涨的动力主要来自产业面的好消息。建议自下而上寻相对低估的个股，持续关注景气赛道，全球产业链共振行情方向。其三，港股交易思路继续秉承“以我为主”。所谓“以我为主”是以基本面改善预期节奏看待未来股市涨幅空间和节奏。当前预计明年一季度港股EPS（每股收益）会有进一步改善，国内经济数据环比上行。

　　华泰证券则表示，虽然港股通关闭导致港美股相关性小幅上升，但内部因素重要性或依然大于外部，投资者关注重心在国内消费数据和四季度政策力度。十一假期内海外主要事件为美国非农数据及日本选举，对港股表现影响或相对有限。若参考历史经验，港股“持股过节”胜率较高，假期前保持成长和消费等板块配置，假期后短期转为防御，日历效应消散后布局重回配置主线。

　　此外，浦银国际发表月度观点指出，过去两个月，资金从拥挤度较高的新消费、创新药和银行等板块，轮动至拥挤度较低、估值偏低、业绩超预期的科技板块（AI产业链相关）。目前，市场对中美贸易谈判预期较为积极，同时部分参与者预期四季度将有更多政策出台以支持经济复苏。即便部分资金在这些利好兑现后获利意愿较强，导致市场出现短期回调，也不影响港股大盘中期向好。

　　浦银国际认为，接下来华瑞优配，行业和风格轮动将会加快，需把握好主线与节奏才能获得更好的收益，AI将是贯穿今明年的投资主题。

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